十九大報(bào)告要求，加快完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制，深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展;推動(dòng)形成全面開放新格局，要賦予自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)更大改革自主權(quán)，探索建設(shè)自由貿(mào)易港。
今年3月31日，國務(wù)院公布了《全面深化中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)改革開放方案》(以下簡稱“全改方案”)。這是上海自貿(mào)區(qū)歷經(jīng)2013年“總體方案”、2015年“深改方案”后的3.0版本，“全改方案”明確提出，要設(shè)立“自由貿(mào)易港區(qū)”。
基于3.0版本的全改方案，上海自貿(mào)區(qū)的金融改革發(fā)展，必須做到“頂天立地”——“頂天”，即自貿(mào)金融的改革創(chuàng)新，要對(duì)照國際最高標(biāo)準(zhǔn)和國際最高水平，引領(lǐng)全局發(fā)展;“立地”，即自貿(mào)金融的創(chuàng)新制度，要落實(shí)到自貿(mào)試驗(yàn)轄區(qū)和各類市場主體，產(chǎn)生實(shí)際成效。
為建設(shè)上海自貿(mào)港，構(gòu)筑法律政策的四梁八柱
“全改方案”和十九大報(bào)告，都明確上海自貿(mào)區(qū)下一步要建設(shè)自由貿(mào)易港區(qū)。我們認(rèn)為，應(yīng)該根據(jù)內(nèi)地現(xiàn)實(shí)情況，借鑒香港特區(qū)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行系統(tǒng)、縝密的頂層設(shè)計(jì)和制度創(chuàng)新，構(gòu)筑自由貿(mào)易港區(qū)法律政策的四梁八柱。
其中的“四梁”，就是指制度創(chuàng)新主要應(yīng)該從四個(gè)方面入手：1.切實(shí)轉(zhuǎn)變政府職能，盡快實(shí)現(xiàn)“管放服”落到實(shí)處。2.實(shí)行區(qū)內(nèi)自由貿(mào)易政策，拓展區(qū)外自由貿(mào)易空間。3.深化貿(mào)易便利化改革，推進(jìn)貿(mào)易監(jiān)管制度創(chuàng)新。4.深化金融制度改革創(chuàng)新，形成跨境綠色金融市場機(jī)制。
自由貿(mào)易港區(qū)法律政策的四梁八柱，是上海自貿(mào)區(qū)通過全面深化改革，得以發(fā)揮金融貿(mào)易、先進(jìn)制造、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)功能承載區(qū)輻射帶動(dòng)作用的關(guān)鍵，也是實(shí)現(xiàn)建設(shè)成為開放度最高的投資貿(mào)易便利、貨幣兌換自由、監(jiān)管高效便捷、法制環(huán)境規(guī)范的自由貿(mào)易園區(qū)總目標(biāo)的基礎(chǔ)。
實(shí)施“跨境綠色”發(fā)展戰(zhàn)略，加大金融服務(wù)力度
十九大報(bào)告要求，加快完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制。其中明確，深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展;健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。因此，在建設(shè)上海自由貿(mào)易港區(qū)過程中的金融服務(wù)，要對(duì)標(biāo)“最高標(biāo)準(zhǔn)”，實(shí)施“跨境綠色”發(fā)展戰(zhàn)略。
綠色金融是指能產(chǎn)生環(huán)境效益以支持可持續(xù)發(fā)展的投融資活動(dòng)。其中的綠色債券，是將募集資金用于節(jié)能環(huán)保、空氣治理與防污染、新能源、新型城鎮(zhèn)化等環(huán)境友好型項(xiàng)目，并應(yīng)使項(xiàng)目能真正實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排等綠色目標(biāo)。
上海自貿(mào)區(qū)可以實(shí)行綠色金融國際化發(fā)展的雙向改革措施，探索形成“綠色金融認(rèn)證”的國際自律規(guī)則，結(jié)合FT賬戶功能拓展，引導(dǎo)境內(nèi)、外機(jī)構(gòu)在自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)發(fā)行“跨境綠色金融”產(chǎn)品。
上海自貿(mào)區(qū)可拓展在金融綜合改革方面的平臺(tái)和體制功能，如以債券市場“熊貓債”為依托，發(fā)揮“在岸的離岸市場”的優(yōu)勢(即債券在中國境內(nèi)發(fā)行，適用中國在岸的法律、監(jiān)管和結(jié)算體系，但投資的資金卻來自離岸)，推出改革和創(chuàng)新措施，實(shí)施綠色金融的國際化功能，為我國金融機(jī)構(gòu)、綠色企業(yè)創(chuàng)造出在岸發(fā)行跨境綠色債券、獲得離岸融資的更多機(jī)會(huì)。
上海自貿(mào)區(qū)可以通過整合交易所市場、銀行間市場和自貿(mào)區(qū)市場三個(gè)交易平臺(tái)，整合QFII(合格境外投資者)、RQFII(人民幣合格境外投資者)、合格機(jī)構(gòu)進(jìn)入內(nèi)地銀行間債券市場(央行合格機(jī)構(gòu)計(jì)劃)，以及近期推出的“債券通”等現(xiàn)有的允許境外投資者進(jìn)入境內(nèi)債券市場的各類計(jì)劃，實(shí)施制度創(chuàng)新措施，提升市場基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)新債券市場產(chǎn)品和交易規(guī)則，構(gòu)建起境外機(jī)構(gòu)和資金進(jìn)出自由、暢通無阻的真正國際化的人民幣債券市場。
多管齊下，推動(dòng)融資租賃趕上發(fā)達(dá)國家
融資租賃是繼銀行、證券和信托后的第四大金融工具，它集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)服務(wù)于一體，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合緊密。在上海自貿(mào)區(qū)，已經(jīng)形成了融資租賃企業(yè)集聚高地和創(chuàng)新發(fā)展高地。
有一個(gè)有趣的現(xiàn)象，無論在全國還是上海，從租賃公司數(shù)量來看，外商融資租賃在整個(gè)融資租賃業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位。但從租賃規(guī)模來看，內(nèi)資租賃與外資租賃相差不大。
總體而言，我國融資租賃行業(yè)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的行業(yè)覆蓋面和市場滲透率仍低于發(fā)達(dá)國家水平，不能適應(yīng)引導(dǎo)外資參與我國價(jià)值鏈和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、推動(dòng)我國企業(yè)參與全球價(jià)值鏈競爭等方面的現(xiàn)實(shí)需要，主要原因在于法律法規(guī)不健全、管理體制不適應(yīng)、發(fā)展環(huán)境不完善等突出問題。
(1)調(diào)整管理體制，完善法律法規(guī)。
建議調(diào)整國家對(duì)融資租賃公司和金融租賃公司的管理體制，由同一個(gè)監(jiān)管部門實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管。比如，融資租賃公司具有較強(qiáng)的金融屬性，可以由中國銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)一行使監(jiān)督管理職權(quán);同時(shí)，由國務(wù)院制定統(tǒng)一的《融資租賃法》，確立統(tǒng)一適用于內(nèi)、外資融資租賃企業(yè)的管理制度和具體規(guī)則。
(2)解決注冊(cè)地與經(jīng)營地分離現(xiàn)象，實(shí)施屬地化管理。
建議出臺(tái)相關(guān)政策，要求融資租賃企業(yè)公開其注冊(cè)地和經(jīng)營地的詳細(xì)地址，明確監(jiān)管職責(zé)和規(guī)則，由注冊(cè)地和和經(jīng)營地協(xié)同監(jiān)管，以經(jīng)營地為主。
(3)擴(kuò)大租賃資產(chǎn)范圍，明確不動(dòng)產(chǎn)融資租賃規(guī)則。
建議結(jié)合管理體制的理順，在出臺(tái)統(tǒng)一的《融資租賃法》時(shí)，將不動(dòng)產(chǎn)納入租賃財(cái)產(chǎn)范圍，并且明確具體規(guī)范。以此，允許內(nèi)外資的融資租賃公司依法從事此類業(yè)務(wù)，避免發(fā)生違約糾紛時(shí)面臨無法獲得法律保障的風(fēng)險(xiǎn)。
(4)調(diào)整稅收政策，以與國際標(biāo)準(zhǔn)銜接。
建議國家調(diào)整稅收政策，與國際上同行做法相銜接，以促進(jìn)融資租賃行業(yè)更快發(fā)展，提高參與國際市場競爭的能力。
(5)規(guī)范觸網(wǎng)經(jīng)營，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。
融資租賃企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)合作中，無論何種方式，目前都缺乏相關(guān)法律依據(jù)，致使在項(xiàng)目真實(shí)性判斷、排除重復(fù)抵押、租賃物所有權(quán)保護(hù)、資金監(jiān)管等方面，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，建議出臺(tái)相關(guān)法律政策措施，明確操作規(guī)范，防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
張學(xué)森：法學(xué)博士、特聘教授、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，上海立信會(huì)計(jì)金融學(xué)院金融法律與政策研究中心主任。
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